Отчет о прибылях и убытках MGM за 1 квартал 2021 г. -

Убыток MGM оказался меньше ожидаемого, поскольку выручка совпала с оценкой.

Скорректированный рост прибыли на акцию – 0,68–0,86 доллара
Соответствие дохода 1,6 млрд долл. США 1,6 млрд долл. США
Пропускная способность номеров в Лас-Вегасе 46% 80,9%

Финансовые результаты MGM: анализ

MGM Resorts International Inc. (MGM) сообщила о смешанных результатах в своем отчете о доходах за первый квартал 2021 финансового года. Компания сообщила о пятом подряд скорректированном убытке на акцию, но он оказался меньше, чем ожидали аналитики. Выручка соответствовала прогнозам аналитиков, но снизилась на 26,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатель заполняемости объектов MGM в Лас-Вегасе за квартал составил 46%, что значительно ниже ожиданий1. Низкий уровень заполняемости MGM показывает, что туристы могут возвращаться в казино гораздо медленнее, чем ожидалось. Акции компании выросли более чем на 1% после закрытия торгов. За последний год акции MGM обеспечили общую доходность 165,9%, что выше общей доходности S&P 500 в 46,1%.

Показатель заполняемости номеров MGM в Лас-Вегасе
MGM владеет 13 курортными объектами в Лас-Вегасе, включая Bellagio, MGM Grand, Luxor, Mandalay Bay, Mirage и Excalibur. Заполняемость номеров – это ключевой показатель, показывающий, какой процент доступных номеров на курорте занят оплачиваемыми гостями. Инвесторам следует учитывать, что номера, которые не обслуживались в течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2021 года и в 2020 году из-за закрытия отелей в связи с пандемией, не учитывались как часть общего количества доступных номеров при расчете заполняемости номеров. Если бы их посчитали, число было бы намного хуже.

Аналитики ожидали значительного улучшения заполняемости номеров в отелях MGM в Лас-Вегасе после того, как они были уничтожены в предыдущие три квартала из-за пандемии COVID-19. Судя по цифрам за первый квартал, они были излишне оптимистичными, поскольку ставка оказалась почти вдвое ниже ожидаемой. Несмотря на это, заявленный показатель заполняемости в 46% за квартал был самым высоким с первого квартала 2020 финансового года, что является признаком того, что ситуация медленно улучшается3. Чистая выручка объектов недвижимости в Лас-Вегасе упала на 52% по сравнению с кварталом прошлого года. . MGM заявила, что снижение было вызвано пандемией и связанными с ней операционными ограничениями.

В региональных операциях MGM в США чистая выручка снизилась всего на 2% в годовом исчислении. Только недвижимость компании в Китае продемонстрировала рост, так как чистая выручка MGM China выросла на 9%.

Ликвидность MGM и прогноз BetMGM

Несмотря на это финансовое давление, главный финансовый директор (CFO) Джонатан Халкьярд в отчете о прибылях и убытках заявил, что сильная позиция MGM в области ликвидности дает компании «значительную гибкость на фоне улучшающихся операционных условий». Одним из направлений инвестиций для долгосрочного роста являются цифровые игры.

MGM подчеркнула, что ее подразделение по ставкам на спорт и iGaming, BetMGM, увеличило долю на растущем рынке США. Подразделение BetMGM обещает стать сильным направлением роста компании. В слайд-презентации MGM заявила, что, по ее мнению, долгосрочный рынок спортивных ставок и iGaming в Северной Америке оценивается примерно в 32 миллиарда долларов. По оценкам MGM, операции, связанные с BetMGM, принесли чистую выручку в размере 163 млн долларов в первом квартале 2021 финансового года.4 Однако игровое подразделение отразило операционный убыток в размере 59,2 млн долларов в консолидированных результатах компании1.

MGM не представила никаких прогнозов по прибыли или доходам в своем отчете.